小松鼠红红回到自己松树上的家，高兴得蹦蹦跳跳。它不停地把新换来的长耳朵左摆摆，右摇摇，一会儿竖起来，一会儿顺在背后。红红看见小狗花花正从树下经过，就想去炫耀一下自己的长耳朵，于是就像往常一样从高高的松树上轻巧地跳到地上去，谁知红红觉得身体比往常重了许多，扑咚一下就狠狠地摔在了地上。 “哎哟！”红红疼得大叫，脚给摔拐了。小狗花花连忙把红红送到医院去。
小兔子白白呢？在回家的路上，它一路甩着新换来的漂亮大尾巴，嘴里还哼着歌儿，心里美极了。谁知，一只凶恶的大灰狼正跟在白白身后，向它悄悄地靠近。大灰狼猛地一下蹿出来，张开大嘴向白白咬去。“妈呀！”白白吓得撒腿就跑。
白白在前面跑，大灰狼在后面紧追，白白连忙大喊：“救命呀！救命呀！”正在路边吃青草的水牛伯伯听见了，急忙赶来，用它那有力的大角朝大灰狼顶过去。“哎哟！”大灰狼疼得怪叫一声，见打不过大水牛，吓得赶紧溜走了。白白连连向水牛伯伯致谢。
听说小松鼠红红摔伤了腿，小兔白白来到医院看望红红。红红说了自己腿摔伤的经过，白白也说了自己差点被大灰狼吃掉的事。旁边的猫头鹰医生望望他俩说： “你们两个小傻瓜，这都是你们换耳朵、尾巴惹出来的祸。你们各自的耳朵、尾巴有各自的用处。小兔子的耳朵长，可以搜集到很微弱的声波，大灰狼在很远处就能被发觉；而小松鼠蓬松的大尾巴，就好象是一把降落伞，身子轻飘飘的，就不会摔伤了。”
啊！原来是这样！小松鼠红红和小白兔白白明白了。于是，它俩请医生再用一次神奇的药水，把它们的耳朵和尾巴又换回来了。
